寒冬中的玉米種業(yè)（三）——2017年玉米和未來價格走勢分析
作者：韓俊強
四、2017年和未來的玉米價格走勢
以下僅對玉米價格的走勢和對種業(yè)的影響進行分析，不對玉米具體價格做出判斷。
1、 今年玉米價格的本質(zhì)還是供過于求，下圖為最近兩年的玉米新生產(chǎn)量與需求量的對比圖。（下圖中的玉米生產(chǎn)量不含上年庫存）
（1）本年度，大部分機構(gòu)預(yù)測新生產(chǎn)玉米總過量2400余萬噸（相當(dāng)于6000萬畝的玉米生產(chǎn)量），但也有預(yù)測過量3000萬噸，雖然玉米價格的大幅下跌和對玉米加工企業(yè)的補貼政策拉動了下游產(chǎn)業(yè)的需求（據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，玉米替代品進口量下降了40.3%，玉米進口量下降了37%），但玉米總體過量的本質(zhì)沒有改變。
（2）玉米價格已經(jīng)開始與國外貿(mào)易玉米價格接軌，玉米價格的階段性波動大多是由不利氣候或運輸不暢影響所致。
（3）國家在繼續(xù)收儲玉米，庫存玉米持續(xù)增長，也并未直接影響玉米價格。在農(nóng)戶存糧減少、庫存玉米還未出庫銷售的“空檔期”，優(yōu)質(zhì)玉米價格有回暖的可能性，如果出現(xiàn)這一情況，主要因素是黃淮海區(qū)的農(nóng)戶玉米惜售引發(fā)的。
2、今年5月份庫存玉米銷售開啟后，國家?guī)齑嬗衩椎匿N售價格將成為市場價格主體。
國家已經(jīng)將市場過量的玉米收儲入庫，繼在去年多家機構(gòu)統(tǒng)計的2.36億噸的總量上繼續(xù)增加。今年玉米出庫價格將會對未來產(chǎn)生深遠的影響。
（1）繼續(xù)按照去年的較市場預(yù)期更高的價格拍賣。
玉米價格得到提振，庫存價格損失低，玉米替代品的進口量會增大，玉米預(yù)期消費量有所降低。新玉米上市西南、南方區(qū)春玉米和黃淮海早收玉米仍然會享受杠桿紅利，該區(qū)玉米種子市場下季與本季度相仿。
（2）隨行就市，按市場預(yù)期順價銷售。
玉米價格與國際接軌，庫存價格損失大，玉米替代進口量持續(xù)下降。新季玉米上市，上述地區(qū)杠桿紅利將消失。
（3）低于市場預(yù)期價格拍賣，大力度的去庫存。
以低于當(dāng)前市場主流價格去庫存，大力支持玉米下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使下游加工產(chǎn)品出口競爭力大幅度提升，間接拉動未來玉米需求量。
3、新季玉米上市，以下情況將非常微妙。
（1）今年玉米種植面積降幅不夠，氣候正常秋季大豐收，新生產(chǎn)玉米繼續(xù)大于需求，今年的寒冬局面將會延續(xù)。
（2）玉米種植出現(xiàn)較大的下降，新生產(chǎn)玉米與需求接近平衡或已經(jīng)低于需求量，將產(chǎn)生下列影響：
A：玉米供給側(cè)改革初見成效，玉米價格階段性的變幅將會加大
B：東北的玉米將全面恢復(fù)競爭活力
C：如何去庫存將成為影響市場走勢的主流
通過以上分析可以看到：
1、西南玉米種子市場能在本次寒冬中相對獨善其身，黃淮海玉米種子市場能夠相對較早啟動，固然與西南玉米產(chǎn)區(qū)與南方飼料加工企業(yè)集中和黃淮海農(nóng)戶單戶種植玉米面積小有關(guān)，但根本因素還是由于國家?guī)齑嬗衩椎匿N售“杠桿”作用。如果國家開始大力去玉米庫存，這一最后的“紅利”也將消失！唯一的問題是，這個開啟的時間點在何時？
2、剛剛走出襁褓的東北玉米，尤其是以吉林省為中心的全球玉米黃金種植帶，未來的競爭力一定是最強大的，只是在本次的供給側(cè)改革和玉米市場化過程中還需要一個適應(yīng)過程。但從國家各項農(nóng)業(yè)補貼和優(yōu)惠政策全力向該區(qū)域傾斜來看，東北未來的競爭力依然可期。但這需要時間。以東北為主體的玉米種子企業(yè)和經(jīng)銷商也必將要走過了一次深刻的洗禮過程！
未來幾年的玉米價格走勢，將由以下因素決定：
1、當(dāng)前玉米價格已經(jīng)市場化，但還沒有市場化的是庫存玉米。在“堵進口、拉需求、促出口、調(diào)結(jié)構(gòu)”的必要條件下，庫存玉米價格的完全“市場化”應(yīng)該是遲早的事情！而這一因素對玉米價格影響的周期，會比較長！
2、全球貿(mào)易玉米價格走勢的“基本參考”將成為未來幾年的新常態(tài)。全球貿(mào)易玉米的價格當(dāng)前因為供大于求也處于歷史的低點！但全球玉米種植面積的變化、玉米生長季的氣候因素、全球性經(jīng)濟復(fù)蘇、石油價格的恢復(fù)性長、匯率變化等多個因素都有可能對玉米價格產(chǎn)生影響。
3、2016年的農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整更多的是“政策作用”，而2017年“市場作用”將大幅度提高，玉米面積的下調(diào)是以千萬畝來計算的，在這個過程中，因為玉米是種植簡單、投入剛性成本少、產(chǎn)量較高、市場需求量大的作物，所以未來幾年中玉米種植面積有可能在局部區(qū)域甚至更大的區(qū)域內(nèi)有反復(fù)！而這將影響當(dāng)年的玉米價格走勢。
綜上所述，作為種業(yè)人應(yīng)該深刻的認識到，由政策性拉動的玉米種子紅利期已經(jīng)成為歷史，留戀和抱怨不能解決任何問題，面對才是真理！
在這樣的大環(huán)境下：
農(nóng)戶對玉米品種的需求有什么變化？
土地流轉(zhuǎn)、大戶結(jié)構(gòu)、股份合作、代耕代種、土地托管等模式會有何變化？
不同區(qū)域的、不同種植規(guī)模的、不同耕作模式的玉米種植戶的基本需求有何變化？
從種子到加工的整個產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)會有何變化？
經(jīng)銷商體系會有何變化等等！
如果說玉米的大環(huán)境是外因的話，種子行業(yè)內(nèi)部因素才是內(nèi)因。內(nèi)因是驅(qū)動事物變化的本質(zhì)，而本次玉米種子寒冬會有多長，正是由行業(yè)內(nèi)部的各種內(nèi)部因素決定的。
下面我們試圖對這些因素進行分析。
